2025년 6월, AI 업계에 충격적인 소식이 전해졌습니다. 그동안 Microsoft와 독점적 파트너십을 유지해온 OpenAI가 Google Cloud와 GPU 운영을 위한 새로운 협력 관계를 발표한 것입니다. 수개월간의 협상 끝에 성사된 이 '전례 없는' 제휴는 단순한 비즈니스 파트너십을 넘어 전체 AI 인프라 시장의 판도를 바꾸고 있습니다.
왜 이 협력이 이토록 파격적인가?
OpenAI와 Google은 AI 분야에서 치열한 경쟁을 벌이고 있는 라이벌 관계입니다. OpenAI의 ChatGPT와 Google의 Gemini는 생성형 AI 시장에서 직접적으로 경쟁하고 있죠. 그런데 이 두 회사가 인프라 분야에서 손을 잡았다는 것은, AI 시장이 더 이상 제로섬 게임이 아님을 보여주는 중요한 신호입니다.
더욱 주목할 점은 OpenAI가 Microsoft Azure에 대한 독점적 의존도를 줄이려는 전략적 움직임을 보이고 있다는 것입니다. 이는 AI 기업들이 컴퓨팅 인프라를 다각화하려는 새로운 트렌드의 시작점이 될 수 있습니다.
즉각적인 시장 반응: 승자와 패자
🚀 Google (Alphabet) - 대승
시장의 반응은 즉각적이었습니다. 파트너십 발표 후 Alphabet 주가는 거래일 중 최고 3%까지 급등했으며, 회사 가치가 무려 380억 달러나 증가했습니다. Morgan Stanley 분석가들은 이를 "Google Cloud의 성장과 장기적인 검색 전략에 대한 신뢰의 표현"이라고 평가했습니다.
특히 주목할 점은 Google Cloud의 성장세입니다. 2024년 430억 달러의 매출을 기록하며 Alphabet 전체 수익의 12%를 차지했고, 연간 성장률 28%로 Microsoft Azure의 21%를 앞서고 있습니다. 이번 OpenAI 파트너십은 Google Cloud가 AWS와 Microsoft에 맞서는 진정한 경쟁자로 자리매김하는 데 결정적 역할을 할 것으로 예상됩니다.
📉 Microsoft - 위기감 고조
반면 Microsoft 주식은 0.79% 하락했습니다. OpenAI에 대한 Microsoft의 투자와 독점적 파트너십이 약화될 수 있다는 우려가 반영된 결과입니다. Microsoft Azure는 여전히 2025년 1분기 267억 5천만 달러의 수익으로 Google Cloud 대비 두 배 이상의 성과를 보이고 있지만, 성장률 면에서는 뒤처지고 있는 상황입니다.
Microsoft는 OpenAI에 130억 달러를 투자하며 전략적 파트너십을 구축해왔는데, 이번 움직임은 그 독점성에 균열이 생겼음을 의미합니다.
🎯 CoreWeave - 숨은 수혜자
이번 협력에서 가장 큰 수혜자 중 하나는 CoreWeave입니다. 이 '네오클라우드' 회사는 NVIDIA GPU 기반 클라우드 컴퓨팅 서비스를 제공하며, Google Cloud에 컴퓨팅 용량을 공급하는 핵심 역할을 담당합니다. CoreWeave는 이미 OpenAI와 119억 달러 규모의 5년 계약을 체결한 상태로, 이번 Google-OpenAI 협력에서 중요한 가교 역할을 하고 있습니다.
숨겨진 경쟁 우위: Google의 TPU 전략
비용 효율성의 게임 체인저
Google이 이번 경쟁에서 갖고 있는 가장 강력한 무기는 자체 개발한 텐서 처리 유닛(TPU)입니다. 업계 분석에 따르면, Google은 고급 NVIDIA GPU를 구매하는 기업들 대비 약 20%의 비용으로 AI 컴퓨팅 파워를 확보할 수 있어, 하드웨어 수준에서 4-6배의 비용 효율성 우위를 갖고 있습니다.
NVIDIA GPU는 데이터센터 칩에서 약 80%의 총 마진을 기록하고 있으며, 기업들은 H100이나 A100 같은 GPU에 대해 단위당 2만-3만 5천 달러 이상을 지불해야 합니다. 반면 Google은 TPU를 사내에서 제조함으로써 이러한 'NVIDIA 세금'을 우회할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.
OpenAI의 컴퓨팅 비용 부담
OpenAI의 운영 현실을 들여다보면 이번 전환의 이유가 명확해집니다. OpenAI의 2024년 운영비용 90억 달러 중 55-60%가 컴퓨팅 비용이었으며, 2025년에는 이 비중이 80% 이상으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 비용 부담이 OpenAI로 하여금 Microsoft에 대한 의존도를 줄이고 컴퓨팅 소스를 다각화하려는 주요 동기가 되고 있습니다.
투자 기회: 어디서 수익을 찾을 것인가?
데이터센터 REIT의 황금기
AI 붐은 데이터센터 부동산투자신탁(REIT)에게 전례 없는 기회를 제공하고 있습니다. 2024년 상반기 주요 시장의 데이터센터 공실률은 사상 최저인 2.8%까지 하락했으며, 건설 중인 3.87기가와트 용량의 거의 80%가 이미 사전 임대된 상태입니다.
Digital Realty와 Equinix 같은 주요 데이터센터 REIT들은 각각 5,000개와 10,000개 이상의 기업 고객 기반을 보유하고 있어, 하이퍼스케일러뿐만 아니라 엔터프라이즈 데이터센터 수요까지 포착할 수 있는 독특한 위치에 있습니다.
AI 인프라 투자의 폭발적 증가
전 세계 AI 데이터센터 지출은 2027년까지 1조 4천억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다. BlackRock, Microsoft, KKR 같은 주요 투자자들이 AI 인프라 펀드에 수백억 달러를 투입하고 있으며, Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF(DTCR)와 Pacer Data & Infrastructure Real Estate ETF(SRVR) 같은 관련 ETF들이 52주 최고가 근처에서 거래되고 있습니다.
시장 구조의 근본적 변화
클라우드 시장의 재편
전 세계 퍼블릭 클라우드 서비스 시장은 2025년 21.5% 성장하여 7,230억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 현재 AWS 31%, Microsoft Azure 22%, Google Cloud Platform 12%의 점유율을 보이고 있지만, Google Cloud의 28% 성장률이 시장 역학의 변화를 암시하고 있습니다.
멀티클라우드 전략의 새로운 표준
OpenAI의 사례는 대규모 AI 기업들이 단일 클라우드 제공업체에 대한 의존도를 줄이고 멀티클라우드 전략을 채택하는 새로운 트렌드를 보여줍니다. 이는 클라우드 시장에서 더욱 치열한 경쟁과 혁신을 촉진할 것으로 예상됩니다.
결론: 새로운 AI 생태계의 시작
OpenAI와 Google의 이번 협력은 단순한 비즈니스 제휴를 넘어 AI 산업 전체의 패러다임 변화를 상징합니다. 경쟁업체들도 컴퓨팅 수요의 폭발적 증가 앞에서는 협력해야 하는 새로운 현실을 보여주고 있습니다.
투자자들에게는 클라우드 인프라, 데이터센터 REIT, 그리고 AI 특화 하드웨어 기업들에 대한 새로운 기회가 열리고 있습니다. 특히 Google의 TPU 기술과 같은 비용 효율적인 AI 컴퓨팅 솔루션을 보유한 기업들이 장기적으로 경쟁 우위를 유지할 가능성이 높습니다.
AI 모델의 훈련과 추론에 필요한 컴퓨팅 파워가 기하급수적으로 증가함에 따라, 인프라 투자는 계속해서 AI 산업의 핵심 성공 요인이 될 것입니다. 이번 OpenAI-Google 협력은 그 변화의 서막에 불과할 수도 있습니다.
아래 뉴스들을 참고해서, 작성한 포스팅입니다.
https://www.datacenterdynamics.com/en/news/openai-signs-deal-to-use-google-cloud-report/
OpenAI signs deal to use Google Cloud - report
Will use competitor's cloud computing platform to meet capacity needs
www.datacenterdynamics.com
https://www.techinasia.com/news/coreweave-to-supply-gpu-power-for-google-openai-deal
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